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ニュースで学ぶ与信管理と債権回収 |
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バックナンバー |
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●2010年1月21日 （Vol.259） 与信管理入門（12）効率性分析
●2010年1月13日 （Vol.258） 与信管理入門（11）定量分析
●2010年1月7日 （Vol.257） 与信管理入門（10）「定性分析」 |
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最新号
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━━＜クレジット＆コレクション＞━━━━━━━━━━━━━
■ニュースで学ぶ与信管理と債権回収■
総発行部数4034部
━━━━━━━━━━VOL.259（2010年1月21日号）━━━━
ナレッジマネジメントジャパンの牧野です。
日本航空と子会社2社は19日、東京地裁に会社更生法の適用を申請。負債総
額は2兆3千億円で、金融機関を除く事業会社の破たんとしては過去最大とな
りました。
同日、企業再生支援機構も支援を正式に決定し、出資や融資として公的資金が
総額9千億円つぎ込まれることとなりました。
これを受けて、東京証券取引所は日航株式を来月上場廃止にすることを発表し
ました。
会社更生法としては、一般債権の全額保護という異例の措置が取られたため、
取引先を中心とした信用不安は拡がっていません。
また、国交相が海外の取引先や顧客に向けて、一般債権の保全と政府の支援を
発表したり、各大使館に伝えたりするなど手厚い対応が取られました。
ただし、同社の再生の鍵を握る顧客が、今回の法的整理にどんな反応を示すか
は未知数でが、更生法申請後の初日である昨日は、大きな混乱は見られなかっ
たようです。
年末から日航の再建について、テレビや新聞で頻繁に報道されたため、一般に
広く認知されていたのでしょう。
今後は再生に向けて、従業員15700人の削減など大規模なリストラを実施して
ゆきます。仮に、計画通りに11年度に黒字体質に転換できたとすると、今回
の破たんで有利子負債が圧縮された日航に対して、競合の全日空は大きなハン
ディを負うことになります。
日航に比べれば、全日空の財務体質はまだ良いという程度で、決して健全な状
態とは言えません。2010年3月期も200億円の営業損失を計上する同社が、
2010年度に黒字転換できるかどうかも、日本の空を守る上では一つの焦点です。
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◆◆今週のテーマ◆◆
与信管理入門（12）効率性の分析
効率性の分析は企業の経営効率を計る指標で、収益性とも深い関連がある。効
率よく利益をあげることができれば、収益率も向上するからだ。
効率性を分析する指標には様々な種類があるが、ここでは代表的な比率として
3つを取り上げる。
◆総資本回転率
◆売上債権回転日数
◆棚卸資産回転率
◆総資本回転率
企業の経営効率を見る最も代表的な指標で、総資産回転率とも言う。投資した
資産（資本）をどれだけ効率よく活用して、売上を上げているかを判断する指
標。
この数値が高いほど、経営効率が高いといえる。業種によって異なるが、目安
としては１〜２回転。ただし、回転率が業種平均などと比較して異常に高い場
合は、安全性に疑問が生じる。
＜計算式＞
総資本回転率（回）＝ 売上 ÷ 総資本
◆売上債権回転日数
売上債権とは売掛金と受取手形のことで、売上債権を平均すると何日で回収し
ているかを見るのがこの指標。日数ではなく回転率で見る売上債権回転率もあ
る。
また、売掛金だけの回転日数を見たり、受取手形だけの日数を見たりする指標
もある。この指標は英語では、DSO（Days Sales Outstanding）と呼ばれ、自
社の与信管理や債権回収の効率性を計る指標としてよく使われている。
＜計算式＞
売上債権回転日数（日）＝ 売上債権 ÷ 売上 × 365
◆棚卸資産回転率
棚卸資産がどれだけ早く現金化されているかを見る指標。棚卸資産には完成在
庫だけでなく、原材料や仕掛品なども含まれる。
回転率が高いほど製品の売れ行きが良く、資金が在庫に滞留していないことを
示す。反対に、回転率が極端に低い場合は、製品が売れていない、売れ残って
いることになる。
例えば、近年のマンションデベロッパーなどの不動産業では、回転率が１を下
回ることもある。これは、年間売上以上の在庫を抱えている姿で、危険性が高
い。
＜計算式＞
棚卸資産回転率（回）＝ 売上 ÷ 棚卸資産
※次回は第12回「効率性の分析」
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＜1月、2月のセミナー＞
●海外与信管理規定作成講座
1月22日（金）10:30〜16:30
http://www.kmjpn.com/creditpolicy2.htm
●1日で分かる貿易実務の基礎講座
2月9日（火）9:30〜16:30
http://kmjpn.com/boueki2.htm
●決算書の見方〜営業マンのための簿記知識不要の決算書の読み方
2月21日（木）9:30〜16:30
http://kmjpn.com/financialstatements.htm
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★編集後記★
今朝は、異様に暖かったですね。
暑かったので、コートなしで出社しましたが、赤坂に着いたら結構寒くて。
神奈川の自宅との距離を感じました（笑）。
☆次回は1月28日発行予定です。
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◆発行者の著作
『海外取引の与信管理と債権回収の実務』好評発売中
http://www.kmjpn.com/syosekiannai.htm
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